搭架構(gòu)引人才,公募積極布局個人養(yǎng)老金投資

公募基金正厲兵秣馬，迎接個人養(yǎng)老金發(fā)展帶來的機遇，鵬華、博時、平安等基金公司紛紛入局。他們進行針對性的投研分工和人才引入，根據(jù)不同退休年齡設(shè)計相關(guān)產(chǎn)品線。公募人士認為，養(yǎng)老基金運作時間長，資金用途為數(shù)十年后的養(yǎng)老需求，建議投資者重視相關(guān)機構(gòu)長期和跨周期業(yè)績的穩(wěn)定性。公募基金將發(fā)揮投顧優(yōu)勢，做好賬戶配置和投后管理等配套服務(wù)。

構(gòu)建不同產(chǎn)品線

為迎接個人養(yǎng)老金這一重大機會，我們在組織架構(gòu)、資源投入方面均有相應(yīng)跟進，引進專業(yè)FOF投資管理人才，還會組建資產(chǎn)配置與基金投資部。鵬華基金相關(guān)人士對中國證券報記者表示，養(yǎng)老目標資產(chǎn)配置體系是養(yǎng)老投資的戰(zhàn)略品種。在目標日期產(chǎn)品方面，將根據(jù)退休年齡以5年為跨度，構(gòu)建不同產(chǎn)品線并設(shè)計與之匹配的下滑軌道；在目標風險產(chǎn)品方面，將全線布局高、中、低三類目標風險產(chǎn)品。

平安基金表示，為布局個人養(yǎng)老金投資，該公司成立了養(yǎng)老金投資部，負責養(yǎng)老金產(chǎn)品的投資管理。在投研方面，養(yǎng)老投資團隊全程把關(guān)資產(chǎn)配置、個基選擇、動態(tài)調(diào)整等流程。此前，平安基金還依托平安綜合金融平臺，與平安人壽精算團隊及投資團隊對大量不同年齡段人口的風險承受能力進行估算，設(shè)計出風險資產(chǎn)下滑曲線，使得資產(chǎn)配置比例更精確。

金融科技也是發(fā)力重點。博時基金表示，考慮到目前我國民眾金融理財知識相對欠缺，該機構(gòu)會通過發(fā)展金融科技來助力個人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)，通過核心投研能力輸出，構(gòu)建起完整的養(yǎng)老金投資與產(chǎn)品管理體系。同時，在產(chǎn)品全生命周期中，全方位監(jiān)控投資與運作風險，持續(xù)優(yōu)化資產(chǎn)配置，加強個人養(yǎng)老金投資教育和投資理財指導(dǎo)。

養(yǎng)老FOF業(yè)績穩(wěn)健

作為養(yǎng)老金融領(lǐng)域的重要力量，公募基金在養(yǎng)老金管理上一直有著豐富經(jīng)驗。

南方基金直言，公募基金管理的養(yǎng)老金包括社保基金（含社保基金境外投資部分）、基本養(yǎng)老金、企業(yè)年金和職業(yè)年金等多種類型，多年來為養(yǎng)老金保值增值發(fā)揮了重要作用。近年來，公募基金還通過布局養(yǎng)老目標基金積極參與養(yǎng)老第三支柱的建設(shè)。

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至5月4日，全市場105只（不同份額分開統(tǒng)計，下同）養(yǎng)老目標風險FOF累計規(guī)模為1009.31億元，成立以來的平均收益率為5%。其中，有36只產(chǎn)品收益率超過10%，成立于2019年1月的興全安泰平衡養(yǎng)老FOF以44.50%的收益率位居第一，成立于2018年10月的泰達宏利泰和養(yǎng)老FOF收益率為30.35%。同時，84只養(yǎng)老目標日期FOF整體規(guī)模為218.01億元，成立以來平均收益率為10.31%，其中華夏養(yǎng)老2045三年、嘉實養(yǎng)老2050五年等20只產(chǎn)品收益率在30%以上。

鵬華基金表示，總體而言，公募養(yǎng)老基金發(fā)展的初期階段是以低風險偏好的目標風險FOF產(chǎn)品為主，有類固收+特征。以FOF形式進行養(yǎng)老投資，可以實現(xiàn)跨周期、跨市場風格的風險調(diào)整后的回報，會在一定程度上避免權(quán)益市場波動較大帶來的回撤影響。

基金投顧助力

盡管個人養(yǎng)老金投資前景廣闊，但要實現(xiàn)平穩(wěn)發(fā)展，依然離不開必要的投資指導(dǎo)。這方面，離不開公募基金的投顧助力。

多家機構(gòu)表示，國內(nèi)基金投顧業(yè)務(wù)將迎來重要的發(fā)展契機。匯添富投顧認為，目前投顧業(yè)務(wù)發(fā)展已步入快車道，在個人養(yǎng)老金發(fā)展大環(huán)境下，海量客戶會面臨買哪些產(chǎn)品、什么時候買、什么時候賣這些專業(yè)問題，基金投顧則可以在指導(dǎo)賬戶配置和投后管理等方面起到關(guān)鍵作用。

對普通投資者來說，養(yǎng)老基金運作時間長，鵬華基金建議投資者重視相關(guān)機構(gòu)長期和跨周期業(yè)績的穩(wěn)定性，指標上更要關(guān)注長期風險調(diào)整后的收益率。

平安基金強調(diào)，由于養(yǎng)老FOF基金投資期限長，完善的投研體系和風控制度就顯得非常重要。只有這樣才能保證在長時間里不因人事變動影響基金業(yè)績表現(xiàn)，使基金管理思路一脈相承，防范長期收益率不達預(yù)期的風險、偏離下滑曲線的風險。

安信基金FOF投資部總經(jīng)理占冠良對記者指出，管理FOF產(chǎn)品需要秉持平衡投資理念，一般事先不對行情趨勢做預(yù)判，而是從全市場范圍內(nèi)通過各個基金評價維度篩選出一攬子基金，相當于一個多策略組合，既能容納各種不同風格，也不會因為預(yù)判發(fā)生重大失誤而出現(xiàn)虧損。如果配置的基金產(chǎn)品業(yè)績表現(xiàn)比較好，且基金之間的關(guān)聯(lián)性相對較低，F(xiàn)OF組合大概率能呈現(xiàn)出較為顯著的穩(wěn)健收益特征。